مقام فدرال رزرو: تتر ثبات مالی را به چالش می‌کشد

یکی از مقامات ارشد فدرال رزرو آمریکا، استیبل کوین تتر (USDT) را تهدیدی برای ثبات مالی معرفی کرد.

به گزارش کوین دسک، اریک روزنگرن (Eric Rosengren)، رئیس بانک فدرال رزرو بوستون، در سخنرانی روز جمعه خود تتر را در زمره «چالش‌هایی» قرار داد که «ثبات مالی» را با مشکل مواجه کرده و به یک «معضل» برای بانک مرکزی آمریکا تبدیل شده است. او همچنین تتر را «اخلال‌گر جدید» در بازارهای اعتباری کوتاه‌مدت معرفی کرد.

روزنگرن در مصاحبه‌ای که همان روز با خبرگزاری یاهو فایننس (Yahoo Finance) انجام داد، اظهارات خود را تشریح کرد و این‌گونه توضیح داد:

دلیل صحبت من از استیبل کوین‌ها و تتر این است که اگر به پرتفوی آنها نگاه کنید، متوجه می‌شوید که دقیقاً شبیه به پرتفوی صندوق‌های سرمایه‌گذاری بازار پول هستند، شاید با ریسک بیشتر. تتر دارایی‌هایی به‌عنوان پشتوانه دارد که در طول پاندمیک کرونا، تفاوت قیمت‌شان بسیار زیاد شده است.

افزایش تفاوت قیمت بین دارایی‌ها به فروش یک‌جا و ارزان آنها در بازار اشاره دارد، زمانی که اختلاف بازدهی بین یک دارایی پرریسک ولی سودآور مانند اوراق قرضه شرکتی و دارایی دیگری مانند اوراق خزانه‌داری که ایمن‌تر است ولی سود کمتری دارد افزایش می‌یابد.

روزنگرن همچنین ادامه داد:

من فکر می‌کنم ما باید بیشتر در مورد آنچه می‌تواند بازارهای اعتباری کوتاه‌‌مدت را مختل کند فکر کنیم و مطمئناً استیبل کوین‌ها یکی از این عناصر هستند. در حال حاضر بازار استیبل کوین‌ها به سرعت در حال رشد است و این ارزها در حال تبدیل‌شدن به بخش مهمی از اقتصاد ما هستند. از طرفی، هیچ قانون‌گذاری خاصی نیز درباره آنها صورت نگرفته است و من نگران روزی هستم که مردم ناگهان از این ابزارهای مالی کناره‌گیری کنند.

کیتلین لانگ (Caitlin Long)، بنیان‌گذار و مدیرعامل شرکت آوانتی فایننشال (Avanti Financial) که یکی از پیشکسوتان وال استریت و همچنین یکی از طرفداران سرسخت بیت کوین است، این اظهارات روزنگرن را «مهم» و «جالب‌توجه» خطاب کرد. او در همین رابطه اظهار داشت:

نکته جالب این است که لیل برینارد (Lael Brainard)، فرماندار فدرال رزرو و جروم پاول (Jerome Powell)، رئیس فدرال رزرو غالباً از عبارت «استیبل‌ کوین‌ها» استفاده می‌کردند؛ اما اکنون روزنگرن مشخصاً نام «تتر» را بر زبان می‌آورد که این موضوع در نوع خود جالب است.

لانگ در ادامه بیان کرد:

فدرال رزرو در سخن‌گفتن بسیار باتجربه است. اظهارات و بیانیه‌های آنها درمورد مسائل مختلف به‌قدری دقیق جمله‌بندی می‌شود که هر شخصی و از هر جناحی می‌تواند منافع خود را در آنچه فدرال رزرو گفته است احساس کند. سخنرانی‌های پیشین فدرال رزرو درمورد استیبل کوین‌ها هم از همین قاعده پیروی می‌کرد (و بسیار محتاطانه بود)؛ اما مسئله امروز متفاوت بود. خیلی کم پیش می‌آید که آنها مانند امروز، به‌صراحت درمورد چیزی صحبت کنند.

او همچنین اضافه کرد که آن دسته از سرمایه‌گذاران بیت کوین که نگرانی‌های موجود حول‌محور تتر را اغراق‌شده و نابه‌جا می‌دانند، نباید از اساس صورت‌مسئله را پاک کنند و منتشرکنندگان این اخبار را سرزنش کنند. او در‌همین‌باره گفت:

من هم از تتر به‌عنوان یک فناوری پیشتاز دفاع کرده‌‌ام و هم گفته‌ام که شفاف‌سازی‌هایی که تتر انجام داد، به‌جای اینکه به سؤالات و ابهاماتی که از پیش وجود داشت پاسخ دهد، سؤالات بیشتری را ایجاد کرد.

این افشاگری‌ها نشان داد که تقریباً نیمی از تترهای موجود با پشتوانه اوراق قرضه تجاری تولید شده‌اند؛ اما هیچ اطلاعاتی را درمورد تأمین‌کنندگان این اوراق و میزان اعتبار آنها فاش نکرد. به‌همین دلیل، در حال حاضر هیچ اطمینانی در خصوص میزان نقدشوندگی تتر و یا اعتبار آن وجود ندارد و هر نظری که بدهیم، حدس و گمان‌های خود ماست.

تتر نقش بسیار مهمی در جابه‌جایی ۱ تریلیون دلار دارایی در بازار ارزهای دیجیتال بازی می‌کند. معامله‌گران از این استیبل کوین برای جابه‌جایی سریع ارزهای دیجیتال در صرافی‌ها و کسب سود از تفاوت قیمت بین این ارزها (یا همان آربیتراژ) استفاده می‌کنند.

استیبل کوین‌ها ارزهای دیجیتالی هستند که نقشی شبیه به پول فیات را در دنیای ارزهای دیجیتال ایفا می‌کنند و تئوری پشت آنها این است که در ازای هر یک استیبل کوین، یک واحد از ارزی که پشتوانه آنهاست وجود دارد. با این حال، ابهامات مربوط به پشتوانه تتر سال‌هاست که در بازار ارزهای دیجیتال وجود دارد. همین ابهامات برای مدت طولانی موردتوجه مرکز تحقیقات دادستانی کل نیویورک قرار داشت؛ تا اینکه بالاخره در سال جاری به این ابهامات رسیدگی شد.

البته علی‌رغم تمام شک و تردیدهایی که درمورد تتر و سیستم مالی آن وجود دارد، این ارز دیجیتال تقریباً در تمام طول عمر خود موفق شده قیمت خود را روی ۱ دلار ثابت نگه دارد.

همچنین با وجود رقبای جدیدی که این ارز دیجیتال دارد، تتر همواره توانسته بیشترین حجم سرمایه را در میان استیبل کوین‌ها به خود اختصاص دهد.

در نهایت اینکه جروم پاول، رئیس فدرال رزرو نیز طی سخنرانی‌ای که راجع به استیبل کوین‌ها داشت، اشاره کرد که مقاله‌ای با موضوع دیدگاه فدرال رزرو درمورد پرداخت‌های دیجیتال و همچنین خطرات و مزایای ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) در حال آماده‌شدن است و در تابستان سال جاری منتشر خواهد شد.