افزایش همبستگی بیت کوین و طلا در سال 2023

بیت کوین و طلا در سال 2023 در بحبوحه ابهامات ژئوپلیتیکی و افزایش نرخ بهره عملکرد قوی را ثبت کردند.

بر اساس تجزیه و تحلیل Fidelity ، قیمت بیت کوین از رابطه معکوس قبلی خود با نرخ بهره جدا شد و حتی با وجود افزایش نرخ های جهانی در سراسر جهان افزایش یافت ، نرخ های بهره بالا تمایل به کاهش تقاضا برای دارایی های ریسک دارند ، طی دوازده ماه گذشته قیمت طلا از همین الگو پیروی کرده است اما در سال گذشته ، با ادامه افزایش نرخ‌های واقعی (با کاهش تورم و افزایش بازدهی خزانه‌ها با یکی از سریع‌ترین سرعت‌های تاریخ) ، با بیت کوین نه تنها ثابت ماند بلکه افزایش یافت ، شاهد جدایی کامل این رابطه بودیم ، آیا این ممکن است به دلیل یک رویداد خاص مانند پیش بینی یک ETP نقطه ای باشد.

اما ما اینطور فکر نمی کنیم ، زیرا طلا نیز اخیرا رفتارهای مشابهی از خود نشان داده است ، در سال 2023 طلا نوسانات قابل توجهی را تجربه کرد اما به طور کلی عملکرد قوی در برابر تعدادی از ارزها نشان داد ، در طول سال عملکرد طلا به دلار آمریکا با تغییرات قابل توجه در بین جفت ارزهای مختلف به 14.6 درصد افزایش یافت ، عملکرد دارایی در درجه اول ناشی از ریسک های ژئوپلیتیکی و تقاضای بانک های مرکزی بود ، در همین حال بیت کوین در سال 2023 نیز 156 درصد افزایش یافت.

فیدلیتی خاطرنشان کرد از نظر تاریخی ، بیت کوین در طولانی مدت نسبتا با طلا ارتباط نداشت ، اما اخیرا با افزایش همبستگی هر دو افزایش یافته است ، این شرکت سرمایه گذاری در مورد دلایل افزایش همبستگی بین کالاها گمانه زنی کرد و اظهار داشت که سرمایه گذاران ممکن است نظاره گر کسری مالی رو به رشد ایالات متحده باشند یا حتی تغییر در نرخ های بهره را پیش بینی کنند ، ما فقط می‌توانیم حدس بزنیم که این بازارهای دارایی واقعی چه می‌گویند ، اما یک توضیح احتمالی این است که هم بیت‌کوین و هم طلا می‌گویند که بازار اوراق قرضه ممکن است اشتباه باشد یا هر دو دارایی چیز دیگری مانند ایالات متحده را استشمام می‌کنند ، کسری های مالی به طور فزاینده ای بزرگ و ساختاری ، با توجه به اینکه تحقیقات ما نشان می‌دهد که قیمت بیت‌کوین به شدت با تورم قیمت مصرف‌کننده مرتبط نیست ، بلکه با تورم در خود عرضه پول و موارد مختلف مرتبط است ، شاید بازار بیت‌کوین در آینده انتظار کسب درآمد بیشتر از بدهی‌ها توسط فدرال رزرو یا کاهش نرخ را پیش‌بینی کند.

تجزیه و تحلیل Fidelity همچنین به محیط عرضه سخت‌تر برای بیت‌کوین اشاره می‌کند ، زیرا تعداد دارندگان بلندمدت به بالاترین حد خود یعنی 70 درصد رسیده است ، به نظر ما چند سال اخیر بازار نزولی دست‌های بسیار قوی‌ای را از نظر دوره نگه‌داری ایجاد کرده است ، حتی در مواجهه با افزایش 160 درصدی بیت کوین ، ما شاهد حرکت این سکه های بلندمدت و غیر نقدی در پاسخ به قیمت برای کسب سود نبودیم.