پریمیوم Coinbase و بیسیس فیوچرزپریمیۆمی Coinbase و بەیسیسی فیوچەرزعلاوة Coinbase وأساس العقود الآجلةCoinbase premium and futures basis
قیمت در آمریکا بالاتر است یا در بقیهٔ دنیا، و فیوچرز چقدر از بازار نقدی فاصله دارد — پریمیوم Coinbase، پریمیوم قرارداد دائمی و منحنی سررسیدهانرخ لە ئەمریکا بەرزترە یان لە شوێنەکانی تری جیهان، و فیوچەرز چەند لە بازاڕی سپۆت دوورە — پریمیۆمی Coinbase، پریمیۆمی گرێبەستی هەمیشەیی و چەماوەی بەسەرچوونەکانهل السعر أعلى في أمريكا أم في بقية العالم، وكم تبتعد العقود الآجلة عن السوق الفوري — علاوة Coinbase وعلاوة العقد الدائم ومنحنى الاستحقاقاتWhether the price is higher in America or elsewhere, and how far futures stand from spot — the Coinbase premium, the perpetual’s premium and the curve of expiries
…
سه نما
- پریمیوم Coinbase: فاصلهٔ قیمت بیت‌کوین و اتریوم در Coinbase (به دلار) از قیمت Binance (به تتر)، ساعت به ساعت برای ۹۰ روز و روز به روز از ۲۰۱۷؛ با خط «تعدیل تتر» و قیمت خود تتر در Coinbase.
- پریمیوم قرارداد دائمی: شاخص پریمیوم Bybit — فاصلهٔ دفتر سفارش قرارداد دائمی از شاخص اسپات — از ۲۴ ساعت تا ۱ سال، زیر نمودار قیمت.
- منحنی فیوچرز: قیمت همهٔ فیوچرزهای سررسیددار Deribit روی محور تاریخ سررسید، بیسیس هر کدام و معادل سالانه‌اش، با جدول کامل.
- تاریخچهٔ منحنی: بیسیس سالانهٔ فیوچرزهای Deribit با سررسید ثابت ۳۰، ۹۰ و ۱۸۰ روز، روز به روز از ۲۰۱۹، با جایگاه امروز در تاریخ.
چطور بخوانیم
- پریمیوم Coinbase مثبت یعنی در Coinbase گرانتر می‌خرند؛ آن را فشار خرید خریداران آمریکایی و نهادها می‌خوانند. منفیِ پایدار یعنی فروش از همان سمت.
- تعدیل تتر: اگر تتر کمی زیر یک دلار باشد، قیمت تتری بالاتر دیده می‌شود و پریمیوم ساده منفی می‌شود بی‌آن‌که کسی در آمریکا فروخته باشد. خط آبی این اثر را برمی‌دارد.
- بیسیس: فیوچرزِ بالاتر از شاخص (کانتانگو) حالت عادی بازار صعودی است و بیسیس سالانهٔ بالا یعنی تقاضای زیاد برای اهرم. فیوچرزِ پایین‌تر از شاخص (بکواردیشن) کم پیش می‌آید.
روش و محدودیت‌ها
- پریمیوم Coinbase = قیمت بسته‌شدن Coinbase ÷ قیمت بسته‌شدن Binance − ۱، روی کندل‌های بسته‌شدهٔ هم‌زمان؛ همان تعریفی که CryptoQuant به کار می‌برد. «تعدیل تتر»: قیمت Binance اول با قیمت تتر در Coinbase به دلار برگردانده می‌شود.
- Coinbase از همهٔ کشورها پاسخ نمی‌دهد؛ برای همین این داده را خود سایت ساعتی یک بار می‌خواند و ذخیره می‌کند. آخرین ساعت روی صفحه نوشته شده است.
- بیسیس سالانه = بیسیس × ۳۶۵ ÷ روزهای مانده، ساده و بدون مرکب؛ برای سررسید نزدیک‌تر از دو روز حساب نمی‌شود، چون چند دلار فاصله عدد سالانهٔ بزرگی می‌سازد.
- منحنی فقط Deribit است و فیوچرزهای CME را ندارد؛ شاخص پریمیوم فقط Bybit است. توصیهٔ مالی نیست.
- تاریخچهٔ منحنی: هر روز، بسته‌شدن روزانهٔ هر فیوچرز ماهانه و فصلی Deribit با بسته‌شدن روزانهٔ Coinbase مقایسه می‌شود؛ مقدار ۳۰، ۹۰ و ۱۸۰ روزه روی خط میان دو فیوچرز دو طرف است.
منابع
- کندل‌های عمومی Coinbase و Binance (خوانده‌شده توسط سایت)، شاخص پریمیوم عمومی Bybit و فیوچرزهای عمومی Deribit (خوانده‌شده در مرورگر شما).
سێ دیمەن
- پریمیۆمی Coinbase: جیاوازیی نرخی بیتکۆین و ئیسیریۆم لە Coinbase (بە دۆلار) لەگەڵ نرخی Binance (بە تەتەر)، کاتژمێر بە کاتژمێر بۆ ٩٠ ڕۆژ و ڕۆژ بە ڕۆژ لە ٢٠١٧ـەوە؛ لەگەڵ هێڵی «ڕێکخستنی تەتەر» و نرخی خودی تەتەر لە Coinbase.
- پریمیۆمی گرێبەستی هەمیشەیی: پێوەری پریمیۆمی Bybit — دووریی دەفتەری داواکاریی گرێبەستی هەمیشەیی لە ئیندێکسی سپۆت — لە ٢٤ کاتژمێر تا ١ ساڵ، لە ژێر چارتی نرخدا.
- چەماوەی فیوچەرز: نرخی هەموو فیوچەرزە بەسەرچوودارەکانی Deribit لەسەر تەوەری بەرواری بەسەرچوون، بەیسیسی هەر یەکێک و هاوتای ساڵانەکەی، لەگەڵ خشتەی تەواو.
- مێژووی چەماوە: بەیسیسی ساڵانەی فیوچەرزەکانی Deribit بە بەسەرچوونی جێگیری ٣٠، ٩٠ و ١٨٠ ڕۆژ، ڕۆژ بە ڕۆژ لە ٢٠١٩ـەوە، لەگەڵ شوێنی ئەمڕۆ لە مێژوودا.
چۆن بیخوێنینەوە
- پریمیۆمی ئەرێنیی Coinbase واتە لە Coinbase گرانتر دەکڕن؛ بە فشاری کڕینی کڕیارە ئەمریکییەکان و دامەزراوەکان دەخوێنرێتەوە. نەرێنیی بەردەوام واتە فرۆشتن لە هەمان لاوە.
- ڕێکخستنی تەتەر: ئەگەر تەتەر کەمێک لە خوار یەک دۆلارەوە بێت، نرخی تەتەری بەرزتر دەبینرێت و پریمیۆمی سادە نەرێنی دەبێت بێ ئەوەی کەس لە ئەمریکا فرۆشتبێتی. هێڵی شین ئەم کاریگەرییە لادەبات.
- بەیسیس: فیوچەرزی سەرووی ئیندێکس (کۆنتانگۆ) دۆخی ئاسایی بازاڕی بەرزبووەوەیە و بەیسیسی ساڵانەی بەرز واتە داواکاریی زۆر بۆ لیڤەرێج. فیوچەرزی خوار ئیندێکس (باکواردەیشن) کەم ڕوودەدات.
ڕێگا و سنوورەکان
- پریمیۆمی Coinbase = نرخی داخستنی Coinbase ÷ نرخی داخستنی Binance − ١، لەسەر مۆمە داخراوە هاوکاتەکان؛ هەمان پێناسەی CryptoQuant. «ڕێکخستنی تەتەر»: نرخی Binance سەرەتا بە نرخی تەتەر لە Coinbase دەکرێتە دۆلار.
- Coinbase لە هەموو وڵاتێکەوە وەڵام ناداتەوە؛ بۆیە ئەم داتایە خودی ماڵپەڕەکە کاتژمێری جارێک دەیخوێنێتەوە و هەڵیدەگرێت. دوایین کاتژمێر لەسەر پەڕەکە نووسراوە.
- بەیسیسی ساڵانە = بەیسیس × ٣٦٥ ÷ ڕۆژە ماوەکان، سادە و بێ لێکدراو؛ بۆ بەسەرچوونی نزیکتر لە دوو ڕۆژ ناژمێردرێت، چونکە چەند دۆلارێک جیاوازی ژمارەیەکی ساڵانەی گەورە دروست دەکات.
- چەماوەکە تەنها Deribitـە و فیوچەرزەکانی CMEی تێدا نییە؛ پێوەری پریمیۆم تەنها Bybitـە. ئامۆژگاریی دارایی نییە.
- مێژووی چەماوە: هەموو ڕۆژێک داخستنی ڕۆژانەی هەر فیوچەرزێکی مانگانە و وەرزیی Deribit لەگەڵ داخستنی ڕۆژانەی Coinbase بەراورد دەکرێت؛ بەهای ٣٠، ٩٠ و ١٨٠ ڕۆژە لەسەر هێڵی نێوان دوو فیوچەرزی دوو لایە.
سەرچاوەکان
- مۆمە گشتییەکانی Coinbase و Binance (ماڵپەڕەکە دەیانخوێنێتەوە)، پێوەری پریمیۆمی گشتیی Bybit و فیوچەرزە گشتییەکانی Deribit (لە وێبگەڕەکەتدا دەخوێنرێنەوە).
ثلاثة عروض
- علاوة Coinbase: فارق سعر البيتكوين والإيثر في Coinbase (بالدولار) عن سعر Binance (بالتيثر)، ساعةً بساعة لـ٩٠ يومًا ويومًا بيوم منذ ٢٠١٧؛ مع خط «تعديل التيثر» وسعر التيثر نفسه في Coinbase.
- علاوة العقد الدائم: مؤشر العلاوة في Bybit — بُعد دفتر أوامر العقد الدائم عن مؤشر السعر الفوري — من ٢٤ ساعة إلى سنة، تحت رسم السعر.
- منحنى العقود الآجلة: سعر كل عقد آجل ذي استحقاق في Deribit على محور تاريخ الاستحقاق، وأساس كلٍّ منها ومعادله السنوي، مع جدول كامل.
- تاريخ المنحنى: الأساس السنوي لعقود Deribit الآجلة باستحقاق ثابت ٣٠ و٩٠ و١٨٠ يومًا، يومًا بيوم منذ ٢٠١٩، مع موضع اليوم في التاريخ.
كيف تُقرأ
- علاوة Coinbase الموجبة تعني أنهم يشترون بأغلى في Coinbase؛ تُقرأ ضغطَ شراء من المشترين الأمريكيين والمؤسسات. والسالبة المستمرة تعني بيعًا من الجهة نفسها.
- تعديل التيثر: إذا كان التيثر دون الدولار قليلًا بدا السعر بالتيثر أعلى فصارت العلاوة البسيطة سالبة دون أن يبيع أحد في أمريكا. الخط الأزرق يزيل هذا الأثر.
- الأساس: العقد الآجل فوق المؤشر (كونتانغو) هو الحال المعتاد في سوق صاعدة، والأساس السنوي المرتفع يعني طلبًا كبيرًا على الرافعة. والعقد تحت المؤشر (باكوارديشن) نادر.
المنهج والحدود
- علاوة Coinbase = سعر إغلاق Coinbase ÷ سعر إغلاق Binance − ١، على الشموع المغلقة المتزامنة؛ وهو تعريف CryptoQuant نفسه. «تعديل التيثر»: يُحوَّل سعر Binance أولًا إلى دولار بسعر التيثر في Coinbase.
- لا تستجيب Coinbase من كل البلدان؛ لذلك يقرأ الموقع هذه البيانات مرة كل ساعة ويحفظها. وآخر ساعة مكتوبة على الصفحة.
- الأساس السنوي = الأساس × ٣٦٥ ÷ الأيام الباقية، بسيط غير مركّب؛ ولا يُحسب لاستحقاق أقرب من يومين، لأن فارق بضعة دولارات يصنع رقمًا سنويًّا كبيرًا.
- المنحنى من Deribit فقط ولا يشمل عقود CME؛ ومؤشر العلاوة من Bybit فقط. ليست نصيحة مالية.
- تاريخ المنحنى: يُقارن كل يوم الإغلاق اليومي لكل عقد آجل شهري وفصلي في Deribit بإغلاق Coinbase اليومي؛ وقيم ٣٠ و٩٠ و١٨٠ يومًا على الخط بين العقدين على الجانبين.
المصادر
- شموع Coinbase وBinance العامة (يقرؤها الموقع)، ومؤشر علاوة Bybit العام وعقود Deribit الآجلة العامة (تُقرأ في متصفحك).
Three views
- Coinbase premium: how far the price of Bitcoin and Ether on Coinbase (in dollars) stands from Binance’s (in Tether), hour by hour for 90 days and day by day since 2017; with the “Tether-adjusted” line and Tether’s own price on Coinbase.
- Perpetual premium: Bybit’s premium index — how far the perpetual’s order book stands from the spot index — from 24 hours to a year, under the price.
- Futures curve: the price of every dated future on Deribit along its expiry date, each one’s basis and its yearly equivalent, with the full table.
- Curve history: the yearly basis of Deribit’s futures at a constant 30, 90 and 180 days, day by day since 2019, with where today stands in that history.
How to read it
- A positive Coinbase premium means buyers pay more on Coinbase; it is read as buying pressure from American buyers and institutions. A lasting negative one means selling from the same side.
- Tether-adjusted: when Tether is a little under a dollar, the price in Tether looks higher and the plain premium turns negative without anyone in America selling. The blue line removes that effect.
- Basis: a future above the index (contango) is the normal state of a rising market, and a high yearly basis means strong demand for leverage. A future below the index (backwardation) is rare.
Method and limits
- Coinbase premium = Coinbase’s close ÷ Binance’s close − 1, on closed candles of the same time; the definition CryptoQuant uses. “Tether-adjusted”: Binance’s price is first turned into dollars with Tether’s price on Coinbase.
- Coinbase does not answer from every country, so the site itself reads this data once an hour and keeps it. The last hour is written on the page.
- Basis per year = basis × 365 ÷ days left, simple and not compounded; not worked out for an expiry nearer than two days, because a gap of a few dollars would make a large yearly figure.
- The curve is Deribit only and has no CME futures; the premium index is Bybit only. Not financial advice.
- Curve history: each day, the daily close of every monthly and quarterly Deribit future is set against Coinbase’s daily close; the 30-, 90- and 180-day values lie on the line between the two futures on either side.
Sources
- Public candles of Coinbase and Binance (read by the site), Bybit’s public premium index and Deribit’s public futures (read in your browser).